Rente en rentevisie
Rentevisie
Onze rentevisie is gebaseerd op de meest actuele ontwikkelingen op de geld- en kapitaalmarkt. Wij maken daarbij onder andere gebruik van de renteprognose en berichtgeving van de Bank Nederlandse Gemeenten (BNG) en de ABN-AMRO Bank.
De rentetarieven van de Europese Centrale Bank (ECB) gaan naar verwachting het komende anderhalf jaar zakken, maar het is niet bekend met welke snelheid. Dit is afhankelijk van de toekomstige ontwikkeling van de inflatie. Deze is in de eurozone gedaald, maar nog steeds hoger dan de 2% waar de ECB naar streeft. Er wordt verwacht dat de inflatie de komende periode verder gaat afnemen en terugkeert naar de 2% in 2025.
In grote lijnen ontwikkelt de inflatie in de eurozone zich als verwacht. Een belangrijke mijlpaal hierbij is de Duitse inflatie die in augustus voor het eerst sinds begin 2021 onder de 2% uitkwam. Naar verwachting daalt de inflatie ook de komende maanden verder. De loonontwikkeling verdient hierbij extra aandacht. Sterke loonstijgingen houden de inflatie mogelijk langer hoog. Dit is dan ook de reden dat de Europese Centrale Bank (de ECB) de ontwikkeling van de lonen nauwlettend volgt. Het was dan ook een aangename verrassing voor de ECB dat de contractlonen in de eurozone in het tweede kwartaal daalden. Gegeven het verloop van de conjunctuur en de gunstige ontwikkeling van de inflatie, wordt de roep om een minder krap monetair beleid steeds sterker. Wij verwachten dan ook dat de ECB de volgende beleidsvergadering op 12 september aangrijpt om de rente verder te verlagen, gevolgd door nog twee verdere renteverlagingen voor het eind van 2024. (Bron: ABN-AMRO Bank)
(bedragen x € 1 mln.) | |||||||
Kengetallen | Bron | Streefwaarde | |||||
Rek.2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | ||
Rente risiconorm | Wet fido | 21,9 | 23,9 | 25,6 | 24,4 | 24,5 | 24,8 |
Kasgeldlimiet | Wet fido | 9,3 | 10,2 | 10,9 | 10,4 | 10,4 | 10,6 |
Schatkistbankieren drempel | Wet fido | 2,2 | 2,4 | 2,4 | 2,3 | 2,3 | 2,3 |
Kredietwaardigheid financiële instellingen uitgezette middelen | Financieringsstatuut | Triple A | Triple A | Triple A | Triple A | Triple A | Triple A |
Langlopende interne financiering (> dan 1 jaar)
Eind 2024 bedraagt de verwachte omvang van de leningportefeuille € 56,3 miljoen. Op basis van de geprognosticeerde boekwaarde van de vaste activa bedraagt de financieringsbehoefte voor 2025 € 33,4 miljoen.
De geraamde externe rentelasten voor 2025 bedragen € 1,4 mln.
Voor nieuw aan te trekken vaste geldleningen gaan we uit van een rentepercentage van 2,8%. Dit percentage is gebaseerd op de huidige rentestanden en de rentevisie van de BNG.
Kortlopende interne financiering (< dan 1 jaar)
Alle bankrekeningen van de gemeente worden centraal beheerd. De Treasury voorziet in de financieringsbehoefte van de gemeente, die ontstaat uit het saldo op de bankrekeningen van de lopende uitgaven en inkomsten (exploitatie en investeringen). De rentekosten voor kortlopende leningen zijn de afgelopen tijd gestegen. Op dit moment zijn de rentestanden voor kort geld zelfs hoger dan de rentestanden van lang geld. Op dit moment zullen wij dan ook geen kort geld aantrekken voor de financiering.
Omslagrente
Voor de interne toerekening van de rentekosten over investeringen hanteert de gemeente het omslagsysteem. Dit houdt in dat over alle investeringen een gemiddelde rente wordt gerekend, de zogeheten omslagrente. Deze omslagrente wordt aan het begin van elk jaar vastgesteld.
Uit de begrotingscijfers blijkt dat de omslagrente kan worden gehandhaafd op 1,5%.
Het onderstaande renteschema geeft inzicht in het renteresultaat:
(bedragen x € 1.000) | |||
Rentecomponent | |||
a | De externe rentelasten over kort- en langlopende financiering | 1.404 | |
b | De externe rentebaten | -6 | |
Saldo rentelasten en rentebaten | 1.398 | ||
c1 | Rente doorberekening grondexploitaties | 43 | |
c2 | Rentebaat verstrekte leningen (=projectfinanciering) | ||
43 | |||
Aan taakvelden toe te rekenen externe rente | 1.441 | ||
d1 | Rente eigen vermogen | 0 | |
d2 | Rente voorzieningen | 0 | |
0 | |||
Totaal aan taakvelden toe te rekenen rente | 1.441 | ||
e | De aan taakvelden toegerekende rente (renteomslag 1,5%) | -1.761 | |
f | Renteresultaat op het taakveld Treasury | -320 | |
Rente grondexploitatie
Tot en met 2023 was het alleen toegestaan om de werkelijke rente over het vreemd vermogen (naar rato) toe te rekenen aan de grondexploitaties. Dit had ook betrekking op de toekomstige rentelasten. Met ingang van boekjaar 2025 wordt voor grondexploitaties geen onderscheid meer gemaakt in het BBV, waardoor de rentetoerekening plaatsvindt op basis van de reguliere omslagrente: 1,5%.
Rente eigen vermogen
Voor de berekening van de omslagrente die aan de taakvelden wordt toegerekend, kan de gemeente ervoor kiezen de rente over het eigen vermogen en de voorzieningen (de bespaarde rente) wel of niet mee te nemen. De commissie BBV adviseert om de bespaarde rente niet mee te nemen. Om aan te sluiten bij dit advies wordt geen rente (meer) gerekend over de reserves en voorzieningen.